எச்சரிக்கை...! வாரன் பஃபெட் இப்படி சொல்றார்னா? அப்போ அமெரிக்காவோட நிலைமை? டிரம்ப் தலை மேல் தொங்கும் கத்தி!

உலகின் மிகப் பெரிய முதலீட்டாளர்களில் ஒருவரான வாரன் பஃபெட், அமெரிக்க டாலர் குறித்து சமீபத்தில் ஒரு பெரிய எச்சரிக்கையை விடுத்திருக்கிறார்.

2025 மே 3 அன்று நடந்த பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் ஆண்டு கூட்டத்தில், பஃபெட் அமெரிக்க டாலர் குறித்து பேசுகையில், “அமெரிக்காவில் சில விஷயங்கள் நடந்தால், மற்ற நாணயங்களை அதிக அளவில் வைத்திருப்பது நல்ல யோசனையாக இருக்கலாம்.” என்றார். இது, அமெரிக்க டாலரின் உலகளாவிய ஆதிக்கம் பலவீனமடையலாம் என்று பஃபெட் கருதுவதை மறைமுகமாகக் குறிப்பிடுகிறது. மேலும், அமெரிக்காவின் வர்த்தகக் கொள்கைகள், குறிப்பாக அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் உயர் வரி (tariffs) அணுகுமுறையை பஃபெட் விமர்சித்தார். “வர்த்தகம் ஒரு ஆயுதமாக இருக்கக் கூடாது. இது மோசமான விளைவுகளை ஏற்படுத்தியிருக்கிறது,” என்று கூறிய பஃபெட், உலகளாவிய வர்த்தகப் போர்கள் அமெரிக்க பொருளாதாரத்துக்கு ஆபத்தை விளைவிக்கலாம் என்று எச்சரித்தார்.

இந்த எச்சரிக்கை, பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் முதலீட்டு உத்திகளுடன் இணைந்து பார்க்கப்பட வேண்டும். 2024 ஆண்டு முடிவில், பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் பண இருப்பு (cash reserves) 334.2 பில்லியன் டாலர்களாக உயர்ந்தது, இது வரலாறு காணாத உச்சம். இந்தப் பணத்தை புதிய முதலீடுகளில் செலவிடாமல், பஃபெட் பாதுகாப்பாக வைத்திருக்கிறார். மேலும், ஆப்பிள், பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா போன்ற முக்கிய பங்குகளை 2024இல் 134 பில்லியன் டாலர் அளவுக்கு விற்றிருக்கிறார். இது, பஃபெட்டின் பொருளாதார எதிர்காலம் குறித்த பயத்தையும், அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் அதிக மதிப்பீடு (overvaluation) குறித்த கவலையையும் பிரதிபலிக்கிறது.

பஃபெட்டின் கவலைகள்: அமெரிக்க டாலருக்கு ஆபத்து ஏன்?

பஃபெட்டின் எச்சரிக்கையின் பின்னணியில் மூன்று முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன:

பெருகிவரும் அமெரிக்க பட்ஜெட் பற்றாக்குறை: அமெரிக்காவின் தேசிய பட்ஜெட் பற்றாக்குறை (budget deficit) தொடர்ந்து உயர்ந்து வருகிறது. 2024இல், அமெரிக்காவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) 6.3% அளவுக்கு பற்றாக்குறை இருந்தது. இது, அரசு அதிக அளவில் கடன் வாங்க வேண்டிய நிலையை உருவாக்குகிறது, இது டாலரின் மதிப்பைக் குறைக்கலாம்.

வர்த்தகப் போர்கள் மற்றும் உயர் வரி: ட்ரம்ப் நிர்வாகத்தின் உயர் வரிக் கொள்கைகள், குறிப்பாக சீனாவுக்கு எதிரான 145% இறக்குமதி வரி, உலகளாவிய வர்த்தகத்தில் பதற்றத்தை ஏற்படுத்தியிருக்கிறது. சீனா, 125% வரியுடன் பதிலடி கொடுத்திருக்கிறது. இந்த வர்த்தகப் போர், உலக பொருளாதாரத்தை மந்தமாக்கி, டாலரின் உலகளாவிய ஆதிக்கத்தை பலவீனப்படுத்தலாம்.

நாணயப் பணவீக்கம் மற்றும் மாற்று நாணயங்கள்: அமெரிக்கா அதிக அளவில் பணத்தை அச்சிடுவது (money printing), நாணயப் பணவீக்கத்துக்கு (currency debasement) வழிவகுக்கலாம். இதனால், உலகளாவிய ரிசர்வ் நாணயமாக டாலரின் ஆதிக்கம் குறையலாம். பல நாடுகள், யூரோ, யுவான், அல்லது பிற நாணயங்களை ரிசர்வாக பயன்படுத்த ஆரம்பிக்கலாம் என்று சில பொருளாதார வல்லுநர்கள் கருதுகின்றனர்.

பஃபெட், இந்தக் கவலைகளை மறைமுகமாகக் குறிப்பிட்டு, “நாணயம் நரகத்துக்குப் போகும் என்று பந்தயம் கட்ட மாட்டோம், ஆனால் மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பது பாதுகாப்பாக இருக்கலாம்,” என்று கூறியிருக்கிறார். இது, அமெரிக்க டாலரின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்து பஃபெட்டின் சந்தேகத்தை வெளிப்படுத்துகிறது.

பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் முதலீட்டு உத்திகள்

பஃபெட்டின் எச்சரிக்கை, பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் சமீபத்திய முதலீட்டு முடிவுகளுடன் இணைந்து பார்க்கப்பட வேண்டும். 2024இல், பெர்க்ஷயர் பல முக்கிய முதலீடுகளை குறைத்தது:

ஆப்பிள் பங்கு விற்பனை: ஆப்பிள், பெர்க்ஷயரின் மிகப்பெரிய முதலீடாக இருந்தாலும், 2024இல் 116 மில்லியன் பங்குகள் விற்கப்பட்டன. இது, பஃபெட்டின் முதலீட்டு வரலாற்றில் மிகப்பெரிய விற்பனைகளில் ஒன்று.

பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் பிற விற்பனைகள்: பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் சீனாவின் BYD நிறுவன பங்குகளையும் பஃபெட் குறைத்தார். இதற்கு மாறாக, புதிய முதலீடுகள் மிகவும் குறைவாகவே இருந்தன.

பண இருப்பு உயர்வு: 2024 முடிவில், பெர்க்ஷயரின் பண இருப்பு 334.2 பில்லியன் டாலர்களாக உயர்ந்தது, இது டெஸ்லா, நெட்ஃபிளிக்ஸ், ஸ்டார்பக்ஸ் போன்ற நிறுவனங்களை வாங்கும் அளவுக்கு பெரிய தொகை.

இந்த முடிவுகள், அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் அதிக மதிப்பீடு குறித்த பஃபெட்டின் கவலையை வெளிப்படுத்துகின்றன. “பஃபெட் இண்டிகேட்டர்” (Buffett Indicator), அதாவது ஒரு நாட்டின் பங்குச் சந்தை மதிப்பு அதன் GDP-யுடன் ஒப்பிடும் அளவுகோல், தற்போது 1.6 என்ற உயர் மட்டத்தில் உள்ளது. இது, 2000ஆம் ஆண்டு டாட்-காம் குமிழி (dot-com bubble) முன்பு இருந்த நிலையை ஒத்திருக்கிறது. இதனால், பஃபெட் பாதுகாப்பான முதலீடுகளைத் தேடுகிறார், குறிப்பாக ஜப்பானின் வர்த்தக நிறுவனங்கள் (மிட்சுயி, இடோச்சு, மாருபேனி) மற்றும் அமெரிக்காவின் சிரியஸ் எக்ஸ்எம் (Sirius XM) போன்ற நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறார்.

உலக பொருளாதாரத்தில் தாக்கங்கள்

பஃபெட்டின் எச்சரிக்கை, உலக பொருளாதாரத்தில் பல தாக்கங்களை ஏற்படுத்தலாம்:

டாலரின் ஆதிக்கத்தில் மாற்றம்: அமெரிக்க டாலர், உலகின் முதன்மை ரிசர்வ் நாணயமாக இருந்தாலும், அதன் ஆதிக்கம் பலவீனமடையலாம். சில நாடுகள், யுவான், யூரோ, அல்லது தங்கம் போன்ற மாற்று சொத்துகளை ரிசர்வாக பயன்படுத்த ஆரம்பிக்கலாம்.

பங்குச் சந்தை மந்தநிலை: பஃபெட்டின் பங்கு விற்பனைகள் மற்றும் பண இருப்பு, அமெரிக்க பங்குச் சந்தையில் ஒரு பெரிய திருத்தத்தை (market correction) குறிக்கலாம். 2025இல், S&P 500 சுமார் 8% குறைந்திருந்தாலும், பஃபெட் இதை “பெரிய இறக்குமாக” கருதவில்லை. ஆனால், முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு எச்சரிக்கையாக உள்ளது.

உலகளாவிய வர்த்தக பதற்றங்கள்: உயர் வரிகள் மற்றும் வர்த்தகப் போர்கள், உலக பொருளாதார வளர்ச்சியை மந்தமாக்கலாம். கோல்ட்மேன் சாக்ஸ், 2025இல் அமெரிக்க பொருளாதார வளர்ச்சி குறையும் என்று கணித்திருக்கிறது, இது உலக சந்தைகளையும் பாதிக்கலாம்.

முதலீட்டு உத்தி மாற்றங்கள்: பஃபெட்டின் முடிவுகள், முதலீட்டாளர்களை பாதுகாப்பான சொத்துகளை (defensive sectors) நோக்கி தள்ளலாம். உணவு, எரிசக்தி, மற்றும் சுகாதாரம் போன்ற துறைகள், பொருளாதார மந்தநிலையில் நிலையான வருமானத்தை அளிக்கலாம்.

பஃபெட்டின் முதலீட்டு தத்துவம்

பஃபெட்டின் எச்சரிக்கை, இவருடைய நீண்டகால முதலீட்டு தத்துவத்துடன் இணைந்து பார்க்கப்பட வேண்டும். “மற்றவர்கள் பேராசையுடன் இருக்கும்போது பயப்படுங்கள், மற்றவர்கள் பயப்படும்போது பேராசை கொள்ளுங்கள்,” என்று 2008இல் பஃபெட் கூறியது, இன்றும் பொருத்தமாக உள்ளது. தற்போதைய சந்தை, அதிக மதிப்பீடு மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமின்மையால் ஆபத்தில் உள்ளது. ஆனால், பஃபெட் பீதியடையவில்லை. மாறாக, இவர் பொறுமையாக காத்திருக்கிறார், மதிப்பு மிக்க முதலீடுகளைத் தேடுகிறார்.

வாரன் பஃபெட்டின் அமெரிக்க டாலர் குறித்த எச்சரிக்கை, உலக பொருளாதாரத்தில் ஒரு முக்கியமான தருணத்தை குறிக்கிறது. அமெரிக்காவின் பெருகிவரும் பற்றாக்குறை, வர்த்தகப் போர்கள், மற்றும் நாணயப் பணவீக்கம் ஆகியவை டாலரின் உலகளாவிய ஆதிக்கத்துக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்தலாம். பெர்க்ஷயர் ஹாதவேயின் பண இருப்பு, பங்கு விற்பனைகள், மற்றும் சர்வதேச முதலீடுகள், பஃபெட்டின் பாதுகாப்பு உத்தியை வெளிப்படுத்துகின்றன.

உள்ளூர் முதல் உலகம் வரை பரபரப்பான ஹாட் செய்திகளை உடனுக்குடன் அறிய மாலைமுரசு யூடியூப் சேனலை காண இங்கே கிளிக் செய்யவும்