ஜியோ IPO வந்தால் ஏர்டெல்லை மிஞ்சுமா? இந்திய தொலைத்தொடர்பு துறையை மாற்றக்கூடிய மிகப்பெரிய பட்டியலிடல்!

இந்திய பங்குச் சந்தையில் பல ஆண்டுகளாக அதிகம் எதிர்பார்க்கப்படும் நிகழ்வுகளில் ஒன்று Reliance Jio-வின் IPO (Initial Public Offering) ஆகும். இந்தியாவின் தொலைத்தொடர்பு துறையை முற்றிலும் மாற்றியமைத்த ஜியோ, பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படும் நாள் எப்போது வரும் என்ற கேள்வி முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் நீண்ட காலமாக இருந்து வருகிறது. தற்போது வெளியாகியுள்ள பொருளாதார ஆய்வுகள் மற்றும் சந்தை மதிப்பீடுகள், ஜியோ IPO வந்தால் அதன் மதிப்பு இந்தியாவின் தற்போதைய தொலைத்தொடர்பு முன்னணி நிறுவனமான Bharti Airtel-ஐ கூட மிஞ்சக்கூடும் எனக் கூறுகின்றன. இதனால் ஜியோ IPO மீதான எதிர்பார்ப்பு மேலும் அதிகரித்துள்ளது.

2016 ஆம் ஆண்டு அறிமுகமான Reliance Jio, இந்திய தொலைத்தொடர்பு துறையில் ஒரு புரட்சியை ஏற்படுத்தியது. குறைந்த கட்டணத்தில் அதிவேக இணைய சேவையை வழங்கியதன் மூலம் கோடிக்கணக்கான புதிய வாடிக்கையாளர்களை ஈர்த்தது. ஜியோ அறிமுகத்திற்கு முன்பு இந்தியாவில் டேட்டா பயன்பாடு மிகவும் குறைவாக இருந்தது. ஆனால் ஜியோ வந்த பிறகு இணைய பயன்பாடு பல மடங்கு அதிகரித்தது. இன்று இந்தியா உலகின் மிகப்பெரிய மொபைல் டேட்டா சந்தைகளில் ஒன்றாக இருப்பதற்கு ஜியோவின் பங்களிப்பு மிகப்பெரியது.

தற்போது Reliance Jio-விற்கு 490 மில்லியனுக்கும் அதிகமான மொபைல் வாடிக்கையாளர்கள் உள்ளனர். இது இந்தியாவில் எந்த ஒரு தொலைத்தொடர்பு நிறுவனத்திற்கும் இல்லாத மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளர் அடித்தளமாகும். அதே நேரத்தில் 5G சேவைகளை நாடு முழுவதும் விரிவுபடுத்திய முதல் நிறுவனமாகவும் ஜியோ திகழ்கிறது. நகரங்கள் மட்டுமல்லாமல் கிராமப்புறங்களிலும் தனது சேவையை வலுப்படுத்தி வருகிறது.

இந்நிலையில், ஜியோ தனி நிறுவனமாக பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டால் அதன் மதிப்பு எவ்வளவு இருக்கும் என்ற கேள்வி எழுந்துள்ளது. சில சந்தை ஆய்வாளர்கள் ஜியோவின் மதிப்பு 120 பில்லியன் டாலர் முதல் 160 பில்லியன் டாலர் வரை இருக்கக்கூடும் என்று மதிப்பிடுகின்றனர். இந்திய ரூபாய் மதிப்பில் இது சுமார் ₹10 லட்சம் கோடி முதல் ₹13 லட்சம் கோடி வரை இருக்கும். இந்த மதிப்பீடு உண்மையாக அமைந்தால், ஜியோ இந்தியாவின் மிகப்பெரிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் ஒன்றாக மாறும்.

தற்போது Bharti Airtel இந்திய தொலைத்தொடர்பு துறையின் மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாக உள்ளது. ஏர்டெல் தொடர்ந்து தனது வாடிக்கையாளர் எண்ணிக்கையை அதிகரித்து வருவதோடு, ஆப்பிரிக்கா உள்ளிட்ட சர்வதேச சந்தைகளிலும் வலுவான நிலையை கொண்டுள்ளது. எனினும், ஜியோவின் பெரிய வாடிக்கையாளர் அடித்தளம், அதிக டேட்டா பயன்பாடு, 5G முதலீடுகள் மற்றும் டிஜிட்டல் சேவைகளின் விரிவாக்கம் ஆகியவை அதன் மதிப்பை ஏர்டெல்லை விட அதிகமாக்கும் வாய்ப்பை உருவாக்கியுள்ளன.

ஜியோவை வெறும் தொலைத்தொடர்பு நிறுவனமாக மட்டும் பார்க்க முடியாது. Reliance Industries நிறுவனத்தின் டிஜிட்டல் தளமாக அது செயல்படுகிறது. JioFiber, JioAirFiber, JioCinema, JioTV, JioCloud, JioAI போன்ற பல்வேறு சேவைகள் அதன் வருவாய் ஆதாரங்களை விரிவுபடுத்தியுள்ளன. இதனால் ஜியோ ஒரு "டெலிகாம் நிறுவனம்" என்ற வரையறையை தாண்டி, ஒரு டிஜிட்டல் எகோசிஸ்டமாக மாறியுள்ளது.

இதுவே ஜியோவின் மதிப்பீட்டை உயர்த்தும் முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது. உலகளவில் Amazon, Google, Meta போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் பல்துறை டிஜிட்டல் சேவைகளின் அடிப்படையில் அதிக மதிப்பீடுகளை பெற்றுள்ளன. அதேபோல் இந்தியாவில் ஜியோவும் டிஜிட்டல் சேவை நிறுவனமாக மதிப்பிடப்பட வாய்ப்பு உள்ளது. இதனால் பாரம்பரிய தொலைத்தொடர்பு நிறுவனங்களுடன் நேரடியாக ஒப்பிடுவது சற்று கடினமாகிறது.

மற்றொரு முக்கிய அம்சம் ஜியோவின் முதலீட்டாளர் ஆதரவு. கடந்த சில ஆண்டுகளில் Facebook-இன் தாய் நிறுவனமான Meta, Google, KKR, Silver Lake உள்ளிட்ட பல உலகளாவிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள் Jio Platforms-ல் முதலீடு செய்துள்ளன. அந்த முதலீடுகளின் அடிப்படையில் கூட ஜியோவின் மதிப்பு மிக உயர்வாக கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இதுவே எதிர்கால IPO மதிப்பீட்டிற்கான அடித்தளமாக கருதப்படுகிறது.

ஜியோ IPO வெளியானால் அது இந்திய பங்குச் சந்தை வரலாற்றில் மிகப்பெரிய IPO-களில் ஒன்றாக இருக்கும். இதற்கு முன்பு LIC IPO, Hyundai India IPO போன்றவை பெரும் கவனத்தை ஈர்த்திருந்தாலும், ஜியோ IPO அதைவிட அதிக முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் என்று சந்தை நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர். குறிப்பாக சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஜியோவிற்கு ஏற்கனவே மிகப்பெரிய பிராண்ட் மதிப்பு இருப்பது இதற்கு முக்கிய காரணமாகும்.

ஆனால் சவால்களும் உள்ளன. இந்திய தொலைத்தொடர்பு துறையில் வருவாய் வளர்ச்சி மந்தமாக இருப்பது, கடுமையான போட்டி, அதிக அளவிலான 5G முதலீட்டு செலவுகள் மற்றும் கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகளின் விதிமுறைகள் போன்றவை எதிர்காலத்தில் ஜியோவின் லாபத்தை பாதிக்கக்கூடிய காரணிகளாக பார்க்கப்படுகின்றன. எனவே உயர்ந்த மதிப்பீடு கிடைத்தாலும், அந்த மதிப்பை நீண்ட காலத்திற்கு தக்க வைத்துக்கொள்வது ஜியோவிற்கு மிகப்பெரிய சவாலாக இருக்கும்.

இருப்பினும், தற்போதைய நிலவரத்தில் ஜியோ இந்தியாவின் மிகப்பெரிய டிஜிட்டல் நிறுவனங்களில் ஒன்றாக உருவெடுத்துள்ளது என்பது மறுக்க முடியாத உண்மை. அதன் IPO எப்போது வெளியாகும் என்பது இன்னும் அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவிக்கப்படவில்லை. ஆனால் அது வெளியானால் இந்திய பங்குச் சந்தையில் ஒரு புதிய அத்தியாயம் தொடங்கும் என்பதில் சந்தேகமில்லை. ஜியோ IPO, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு வெளியீடு மட்டுமல்ல; இந்தியாவின் டிஜிட்டல் பொருளாதார வளர்ச்சியை பிரதிபலிக்கும் முக்கிய நிகழ்வாகவும் பார்க்கப்படுகிறது.

அதனால், “ஜியோ IPO வந்தால் ஏர்டெல்லை மிஞ்சுமா?” என்ற கேள்விக்கு தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகள் “அதற்கான வாய்ப்பு மிகவும் அதிகம்” என்ற பதிலையே சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இந்திய முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமல்ல, உலக முதலீட்டு நிறுவனங்களும் ஆவலுடன் காத்திருக்கும் IPO-களில் ஜியோ முதலிடத்தில் இருப்பது இதற்கே சான்றாகும்.

உள்ளூர் முதல் உலகம் வரை பரபரப்பான ஹாட் செய்திகளை உடனுக்குடன் அறிய மாலைமுரசு யூடியூப் சேனலை காண இங்கே கிளிக் செய்யவும்