7.3% வளர்ச்சியை எட்டுமா இந்திய பொருளாதாரம்? RBI கணிப்பை விட அதிகமாக கணித்த நிதி அமைச்சகம்

இந்திய பொருளாதாரம் தொடர்ந்து வளர்ச்சிப் பாதையில் பயணித்து வரும் நிலையில், நடப்பு நிதியாண்டின் ஜூலை முதல் செப்டம்பர் வரையிலான காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி எனப்படும் GDP வளர்ச்சி 7.3 சதவீதமாக இருக்கும் என்று மத்திய நிதி அமைச்சகம் கணித்துள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி இதே காலகட்டத்துக்கு 6.4 சதவீத வளர்ச்சியை கணித்திருந்த நிலையில், நிதி அமைச்சகத்தின் மதிப்பீடு அதைவிட குறிப்பிடத்தக்க அளவு அதிகமாக உள்ளது.

GDP என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் நாட்டுக்குள் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்கள் மற்றும் வழங்கப்படும் சேவைகளின் மொத்த மதிப்பை அளவிடும் முக்கிய பொருளாதாரக் குறியீடாகும். ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம் எந்த வேகத்தில் வளர்கிறது என்பதை புரிந்துகொள்ள GDP வளர்ச்சி விகிதம் முக்கியமானதாக பார்க்கப்படுகிறது. இங்கு நிதி அமைச்சகம் தெரிவித்துள்ள 7.3 சதவீதம் இறுதி புள்ளிவிவரம் அல்ல; தற்போதுள்ள பொருளாதாரத் தரவுகளை வைத்து செய்யப்பட்ட கணிப்பு. அதிகாரப்பூர்வ ஜூலை–செப்டம்பர் GDP புள்ளிவிவரங்கள் நவம்பர் 30ஆம் தேதி வெளியிடப்பட உள்ளன.

நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டான ஏப்ரல் முதல் ஜூன் வரையிலான காலகட்டத்தில் இந்திய பொருளாதாரம் 7.8 சதவீத வளர்ச்சியை பதிவு செய்திருந்தது. இதன் மூலம் எதிர்பார்ப்புகளை விட பொருளாதார செயல்பாடு வலுவாக இருப்பது தெரியவந்தது. உற்பத்தித் துறை மற்றும் சேவைத் துறையின் செயல்பாடு, உள்நாட்டு தேவை உள்ளிட்ட பல காரணிகள் இந்த வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக இருந்தன. இதன் தொடர்ச்சியாக இரண்டாவது காலாண்டிலும் வளர்ச்சி நீடிக்கும் என நிதி அமைச்சகம் மதிப்பிட்டுள்ளது.

இதில் முக்கியமானதாக பார்க்கப்படுவது, நிதி அமைச்சகம் பயன்படுத்தியுள்ள ‘Nowcasting’ எனப்படும் கணிப்பு முறை. வழக்கமான பொருளாதார கணிப்புகளைவிட, சமீபத்திய காலகட்டத்தில் கிடைக்கும் தகவல்களை தொடர்ந்து ஆய்வு செய்து, உடனடியாக பொருளாதார நிலையை மதிப்பிடுவதுதான் Nowcasting. ஜூலை மற்றும் ஆகஸ்ட் மாதங்களுக்கான பல்வேறு பொருளாதாரக் குறியீடுகள் வளர்ச்சி தொடர்வதை காட்டுவதாக நிதி அமைச்சகத்தின் மாதாந்திர பொருளாதார ஆய்வு தெரிவித்துள்ளது.

அதே நேரத்தில், நிதி அமைச்சகத்தின் கணிப்புக்கும் ரிசர்வ் வங்கியின் கணிப்புக்கும் இடையே குறிப்பிடத்தக்க வித்தியாசம் உள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி ஆகஸ்ட் மாதத்தில் ஜூலை–செப்டம்பர் காலாண்டுக்கான GDP வளர்ச்சியை 6.4 சதவீதமாக மதிப்பிட்டிருந்தது. பின்னர் வெளியான முதல் காலாண்டு GDP தரவு எதிர்பார்ப்பை விட அதிகமாக 7.8 சதவீதமாக இருந்ததால், தற்போதைய பொருளாதார சூழலை மதிப்பிடுவதில் புதிய தரவுகள் முக்கியத்துவம் பெற்றுள்ளன.

அக்டோபர் 7ஆம் தேதி நடைபெறவுள்ள ரிசர்வ் வங்கியின் நிதிக் கொள்கைக் குழு கூட்டத்தில் வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கம் தொடர்பான புதிய கணிப்புகள் வெளியாகலாம். இந்த வளர்ச்சிக்கு உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் முதலீடு முக்கிய ஆதாரங்களாக இருப்பதாக நிதி அமைச்சகம் குறிப்பிட்டுள்ளது. மக்கள் செலவு செய்யும் அளவு, நிறுவனங்களின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகள், உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறைகளின் செயல்பாடு ஆகியவை பொருளாதார வளர்ச்சியில் நேரடியாக தாக்கம் ஏற்படுத்துகின்றன. இதனால், வெளிநாட்டு சூழலில் பல்வேறு சிக்கல்கள் இருந்தாலும் உள்நாட்டு பொருளாதார செயல்பாடு வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக இருப்பதாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

ஆனால் வளர்ச்சி வேகம் குறித்து நிதி அமைச்சகம் முழுமையான நம்பிக்கையுடன் மட்டுமே பேசவில்லை. உலக பொருளாதார சூழலில் அதிகரித்து வரும் நிச்சயமற்ற தன்மை இந்தியாவுக்கும் சவாலாக இருக்கலாம் என்று எச்சரித்துள்ளது. குறிப்பாக கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் ஏற்படும் பாதிப்புகள், வர்த்தக உறவுகளில் நிலவும் குழப்பம் மற்றும் உலக நிதிச் சந்தைகளில் இறுக்கமான சூழல் ஆகியவை எதிர்கால வளர்ச்சியை பாதிக்கக்கூடிய காரணிகளாக உள்ளன.

கச்சா எண்ணெய் விலை அதிகரிப்பது இந்தியா போன்ற இறக்குமதியை நம்பியுள்ள நாடுகளுக்கு முக்கியமான சவாலாகும். எண்ணெய் விலை உயரும்போது இறக்குமதி செலவு அதிகரிக்கலாம். இதன் தாக்கம் போக்குவரத்து, உற்பத்தி உள்ளிட்ட பல துறைகளில் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. அதேபோல் உலகளவில் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் முதலீட்டு சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் இந்திய சந்தைகளில் வெளிநாட்டு முதலீட்டு வரத்தையும் பாதிக்கக்கூடும்.

வெளிநாட்டு முதலீடு தொடர்பாகவும் சில அழுத்தங்கள் இருப்பதாக நிதி அமைச்சகம் குறிப்பிட்டுள்ளது. 2026–27 நிதியாண்டில் இதுவரை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் இருந்து கணிசமான தொகையை வெளியே எடுத்துள்ளனர். அதே நேரத்தில், ஜூலை மாதத்தில் நிகர நேரடி வெளிநாட்டு முதலீடு அதிகரித்திருப்பது ஓரளவு சாதகமான அம்சமாக பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், 7.3 சதவீத GDP வளர்ச்சி கணிப்பு இந்திய பொருளாதாரத்தின் தற்போதைய வலுவான செயல்பாட்டை காட்டும் ஒரு முக்கிய அறிகுறியாக இருந்தாலும், அது இன்னும் அதிகாரப்பூர்வ முடிவு அல்ல.

அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் வெளியாகும் பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் நவம்பர் 30ஆம் தேதி வெளியாகும் அதிகாரப்பூர்வ GDP புள்ளிவிவரங்களே உண்மையான வளர்ச்சி நிலையை தெளிவுபடுத்தும். அதுவரை உள்நாட்டு வளர்ச்சியை தக்கவைத்துக்கொள்வதுடன், உலகளாவிய பொருளாதார அதிர்வுகளின் தாக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவது இந்தியாவுக்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்.

உள்ளூர் முதல் உலகம் வரை பரபரப்பான ஹாட் செய்திகளை உடனுக்குடன் அறிய மாலைமுரசு யூடியூப் சேனலை காண இங்கே கிளிக் செய்யவும்