.png)
உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஒரு நாட்டின் நாணய மதிப்பு என்பது வெறும் எண்களால் அளவிடப்படும் விஷயம் அல்ல. அது அந்த நாட்டின் பொருளாதார வலிமை, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை, சர்வதேச வர்த்தக நிலை மற்றும் நிதிச் சந்தைகளின் திசையைக் கூட தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணிகளில் ஒன்றாகும். சமீபகாலமாக ஜப்பானின் நாணயமான 'யென்' அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக பல ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு பலவீனமடைந்த நிலையில், அமெரிக்கா நேரடியாக ஜப்பானுக்கு ஆதரவாக களமிறங்கியிருப்பது உலக நிதிச் சந்தைகளில் பெரும் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. பொதுவாக ஒவ்வொரு நாடும் தனது நாணயக் கொள்கையை தனித்தனியாக நிர்வகிக்கும் சூழலில், அமெரிக்கா இவ்வாறு தலையிட்டிருப்பது பல்வேறு பொருளாதார மற்றும் புவிசார் அரசியல் கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளது.
ஜப்பானின் யென் கடந்த சில ஆண்டுகளாக தொடர்ந்து மதிப்பிழந்து வந்தது. இதற்கு முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று, அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்த நிலையில் இருந்தாலும், ஜப்பான் நீண்ட காலமாக குறைந்த வட்டி விகிதக் கொள்கையை பின்பற்றியதுதான். இதனால் முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருமானம் கிடைக்கும் அமெரிக்க டாலர் சொத்துகளுக்கு மாறத் தொடங்கினர். அதன் விளைவாக யென் மீது விற்பனை அழுத்தம் அதிகரித்து, அதன் மதிப்பு 40 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு சரிந்தது. இந்த நிலை ஜப்பானின் இறக்குமதி செலவுகளை அதிகரித்ததோடு, எரிசக்தி மற்றும் அத்தியாவசிய பொருட்களின் விலையும் உயர வழிவகுத்தது.
வழக்கமாக அமெரிக்கா பல நேரங்களில் வலுவான டாலர் அல்லது பலவீனமான டாலர் குறித்து தனது உள்நாட்டு பொருளாதார நலன்களை அடிப்படையாகக் கொண்டு செயல்படும். ஆனால் இந்த முறை ஜப்பானின் யென் மதிப்பை நிலைநிறுத்த அமெரிக்கா எடுத்த நடவடிக்கை பலருக்கும் ஆச்சரியத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. அமெரிக்க அதிபர் டொனால்டு டிரம்ப், ஜப்பானுக்கு வழங்கப்பட்ட இந்த ஆதரவை "நட்புறவின் அடையாளம்" என்றும், உலக பொருளாதார நிலைத்தன்மைக்கு உதவும் முயற்சி என்றும் விளக்கியுள்ளார். ஆனால் பொருளாதார நிபுணர்கள் இதன் பின்னணியில் அதைவிட ஆழமான காரணங்கள் இருப்பதாகக் கருதுகின்றனர்.
உலகின் மிகப்பெரிய அளவில் அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் நாடுகளில் ஜப்பான் முக்கிய இடத்தில் உள்ளது. யென் மதிப்பை பாதுகாப்பதற்காக ஜப்பான் தனது வெளிநாட்டு நாணய இருப்புகளை பயன்படுத்த வேண்டிய சூழல் ஏற்பட்டால், அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்களையும் விற்பனை செய்ய வேண்டிய நிலை உருவாகலாம். அப்படி நடந்தால் அமெரிக்க நிதிச் சந்தைகளிலும் அதிர்வுகள் ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. எனவே, ஜப்பானின் நாணயத்தை ஆதரிப்பது, ஜப்பானுக்கு மட்டுமல்லாமல் அமெரிக்காவின் சொந்த நிதி அமைப்பையும் பாதுகாக்கும் நடவடிக்கையாக பார்க்கப்படுகிறது.
இந்தச் சூழலில் அமெரிக்கா மற்றும் ஜப்பான் இணைந்து மேற்கொண்ட சந்தை தலையீடு உலக நாணய சந்தைகளில் உடனடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. பல நாட்களாக தொடர்ந்து சரிந்திருந்த யென் மதிப்பு தற்காலிகமாக மீண்டு வரத் தொடங்கியது. முதலீட்டாளர்களிடையே ஏற்பட்ட பதற்றமும் ஓரளவு குறைந்தது. இருப்பினும், இது நிரந்தரத் தீர்வு அல்ல என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். ஏனெனில், நாணய மதிப்பை நீண்ட காலத்திற்கு நிலைநிறுத்த வேண்டுமெனில், ஜப்பானின் உள்நாட்டு பொருளாதாரக் கொள்கைகள், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் வளர்ச்சி விகிதம் போன்ற அடிப்படை அம்சங்களிலும் மாற்றங்கள் தேவைப்படும்.
நாணய மதிப்பு சரிவது எல்லா நேரங்களிலும் பாதகமானது என்று கூற முடியாது. பலவீனமான நாணயம் ஏற்றுமதி நிறுவனங்களுக்கு சில நேரங்களில் சாதகமாக அமையலாம். ஏனெனில், அந்த நாட்டின் பொருட்கள் வெளிநாடுகளில் குறைந்த விலைக்கு கிடைக்கும். ஆனால் ஜப்பான் போன்ற நாடுகள் எரிசக்தி, மூலப்பொருட்கள் மற்றும் பல அத்தியாவசிய தேவைகளுக்கு அதிகமாக இறக்குமதியைச் சார்ந்துள்ளதால், யென் மதிப்பிழப்பு நேரடியாக பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கிறது. இதன் தாக்கம் பொதுமக்களின் அன்றாட வாழ்க்கைச் செலவிலும் பிரதிபலிக்கிறது.
இந்த நிகழ்வு உலக பொருளாதாரம் எவ்வளவு ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்டிருக்கிறது என்பதையும் வெளிப்படுத்துகிறது. ஒரு நாட்டின் நாணயத்தில் ஏற்படும் அதிர்வு, இன்னொரு நாட்டின் பத்திரச் சந்தையை பாதிக்க முடியும். ஒரு மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித முடிவு, உலகம் முழுவதும் முதலீட்டு ஓட்டத்தை மாற்றக்கூடும். அதனால், இன்று நாணய சந்தை என்பது ஒரு நாட்டின் உள்நாட்டு விவகாரம் மட்டுமல்ல; உலக நிதி அமைப்பின் முக்கிய அங்கமாக மாறியுள்ளது.
இந்தியாவைப் போன்ற வளர்ந்து வரும் நாடுகளுக்கும் இந்தச் சம்பவம் ஒரு முக்கியமான பாடமாக பார்க்கப்படுகிறது. உலக நாணய சந்தைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் இறக்குமதி செலவு, கச்சா எண்ணெய் விலை, வெளிநாட்டு முதலீடு மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பு போன்ற பல அம்சங்களில் மறைமுக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். அதனால், சர்வதேச நிதிச் சூழலை தொடர்ந்து கவனிப்பது மத்திய வங்கிகளுக்கும் அரசுகளுக்கும் அவசியமானதாகியுள்ளது.
ஜப்பானின் யென் மதிப்பை நிலைநிறுத்த அமெரிக்கா எடுத்துள்ள இந்த அரிய நடவடிக்கை, வெறும் இரு நாடுகளுக்கிடையேயான நட்புறவின் வெளிப்பாடாக மட்டுமல்ல; உலக நிதி அமைப்பில் பரஸ்பர சார்புநிலையின் முக்கியத்துவத்தையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது. குறுகிய காலத்தில் சந்தைகளுக்கு நம்பிக்கை அளிக்கும் இந்த முயற்சி, நீண்ட காலத்தில் வெற்றி பெற வேண்டுமெனில் ஜப்பான் தனது பொருளாதார அடித்தளத்தை மேலும் வலுப்படுத்த வேண்டியது அவசியம். உலக பொருளாதாரத்தில் நாணயங்களின் மதிப்பு மாறலாம்; ஆனால் நம்பிக்கை, நிலைத்தன்மை மற்றும் சரியான பொருளாதாரக் கொள்கைகள்தான் எந்த நாட்டின் உண்மையான வலிமையையும் நிர்ணயிக்கின்றன.
உள்ளூர் முதல் உலகம் வரை பரபரப்பான ஹாட் செய்திகளை உடனுக்குடன் அறிய மாலைமுரசு யூடியூப் சேனலை காண இங்கே கிளிக் செய்யவும்
