.png)
ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியா (RBI)னு சொன்னவுடனே நமக்கு பணம் அச்சிடுறது, வங்கிகளை கட்டுப்படுத்துறது, இல்லனா வட்டி விகிதங்களை முடிவு செய்யுறதுனு தான் நினைப்பு வரும். ஆனா, இதுக்கு மேல ஒரு முக்கியமான விஷயம் இருக்கு—ஆர்பிஐ தன்னோட உபரி லாபத்தை (surplus) மத்திய அரசுக்கு பரிமாற்றம் செய்யுறது. இது ஒரு சாதாரண பண பரிமாற்றம் இல்லை; இந்திய பொருளாதாரத்தோட நிதி நிலைமையை (fiscal position) மேம்படுத்துற ஒரு பெரிய முடிவு
ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியா (RBI) ஒரு சாதாரண வணிக வங்கி இல்லை; இது இந்தியாவோட மத்திய வங்கி (central bank). இதோட பணி என்னனா, பணவீக்கத்தை (inflation) கட்டுப்படுத்துறது, அரசு கடன்களை நிர்வகிக்குறது, வங்கிகளை கண்காணிக்குறது, பண மதிப்பு மற்றும் பரிமாற்ற அமைப்புகளை பராமரிக்குறது.
இந்த பணிகளை செய்யும்போது, ஆர்பிஐ லாபமும் ஈட்டுது. இந்த லாபத்துல இருந்து, செலவுகள், முன்னெச்சரிக்கை நிதி (provisions), மற்றும் பிற அவசியமான ஒதுக்கீடுகளை செய்த பிறகு மீதி இருக்குற தொகையை “உபரி” (surplus)னு சொல்றாங்க. இந்த உபரியை, ரிசர்வ் வங்கி சட்டம் 1934-இன் பிரிவு 47 (Section 47) படி, மத்திய அரசுக்கு பரிமாற்றம் செய்யணும்.
2024-25 ஆண்டுக்காக, ஆர்பிஐ ரூ. 2.5 லட்சம் கோடி முதல் ரூ. 3 லட்சம் கோடி வரை உபரியை அரசுக்கு கொடுக்கலாம்னு எதிர்பார்க்கப்படுது. இது, 2023-24ல கொடுத்த ரூ. 2.11 லட்சம் கோடியை விடவும் பெரியது, இதுவரைக்கும் ஆர்பிஐ செய்த மிகப்பெரிய பரிமாற்றமாகவும் இருந்தது.
ஆர்பிஐ ஒரு வணிக நிறுவனம் இல்லை, ஆனாலும் இது பல வழிகளில் லாபம் ஈட்டுது. இதோ சில முக்கியமான வழிகள்:
வெளிநாட்டு பத்திர முதலீடுகள்:
ஆர்பிஐ, வெளிநாட்டு நாணயங்களில் (எ.கா., டாலர்) முதலீடு செய்யுது, இதுல பத்திரங்கள் (bonds), கருவூல பில்கள் (treasury bills), மற்றும் பிற மத்திய வங்கிகளோட வைப்பு நிதிகள் (deposits) அடங்கும். இவற்றுக்கு கிடைக்குற வட்டி, ஆர்பிஐ-யோட முக்கிய வருமானமாகுது.
2024-25ல, டாலருக்கு எதிரா ரூபாய் மதிப்பு குறைந்தது (rupee depreciation) ஆர்பிஐ-யோட வெளிநாட்டு சொத்து மதிப்பை அதிகரிச்சு, இதனால வருமானம் அதிகமாச்சு.
அரசு பத்திரங்களில் வட்டி:
ஆர்பிஐ, இந்திய அரசு பத்திரங்களில் (government bonds) முதலீடு செய்யுது. இவற்றுக்கு கிடைக்குற வட்டி, மற்றொரு பெரிய வருமான ஆதாரம்.
நாணய அச்சடிப்பு கட்டணங்கள்:
ஆர்பிஐ, பணத்தை அச்சடிக்குறதுக்கு வங்கிகளிடம் கட்டணம் வசூலிக்குது. இதுவும் ஒரு வருமான மூலமாகுது.
வங்கிகளுக்கு கடன் கொடுப்பது:
ஆர்பிஐ, வணிக வங்கிகளுக்கு குறுகிய கால கடன்கள் (எ.கா., overnight loans) கொடுக்குது, இதுக்கு வட்டி வாங்குது.
அரசு பரிவர்த்தனைகள்:
மத்திய மற்றும் மாநில அரசுகளோட கடன் நிர்வாகத்தை ஆர்பிஐ கவனிக்குது, இதுக்கு ஒரு கமிஷன் கிடைக்குது.
ஆர்பிஐ-யோட மொத்த செலவு, இந்த வருமானத்தோட ஒரு சிறிய பகுதியாகவே இருக்கு—சுமாரா மொத்த வட்டி வருமானத்தோட ஏழில் ஒரு பங்கு. இந்த செலவுகளில் பணம் அச்சடிப்பது, ஊழியர்களுக்கு சம்பளம், மற்றும் அரசு பரிவர்த்தனைகளுக்கு வங்கிகளுக்கு கொடுக்குற கமிஷன் ஆகியவை அடங்கும். இந்த குறைந்த செலவு காரணமாக, ஆர்பிஐ ஒரு பெரிய உபரியை உருவாக்குது.
உபரி பரிமாற்றம் எப்படி நடக்குது?
ஆர்பிஐ-யோட உபரி பரிமாற்றம், ஒரு கவனமான மற்றும் சட்டப்படியான செயல்முறையை பின்பற்றுது:
பொருளாதார மூலதன கட்டமைப்பு (Economic Capital Framework - ECF):
ஆர்பிஐ, தன்னோட உபரி பரிமாற்றத்தை தீர்மானிக்க, பிமல் ஜாலன் குழு (Bimal Jalan Committee) பரிந்துரைத்த பொருளாதார மூலதன கட்டமைப்பை (ECF) பயன்படுத்துது. இது, ஆர்பிஐ-யோட நிதி ஆபத்து முன்னெச்சரிக்கைகளை (risk provisions) மற்றும் உபரி விநியோகத்தை தீர்மானிக்க உதவுது.
ECF-படி, ஆர்பிஐ தன்னோட இருப்பு நிதியில் (balance sheet) 5.5% முதல் 6.5% வரை ஒரு முன்னெச்சரிக்கை ஆபத்து இடையகத்தை (Contingent Risk Buffer - CRB) வைச்சிருக்கணும். இது, நிதி நெருக்கடி (financial crisis) போன்ற “மழைக்கால” சூழ்நிலைகளுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு அரணாக இருக்கு.
2023-24ல, ஆர்பிஐ இந்த CRB-ஐ 6.5%-ஆக உயர்த்தியது, இது பொருளாதாரத்தோட வலிமையை காட்டுது.
செலவுகள் மற்றும் ஒதுக்கீடுகள்:
ஆர்பிஐ, தன்னோட வருமானத்தில் இருந்து முதலில் செலவுகளை (பணம் அச்சடிப்பு, ஊழியர் செலவுகள்), முன்னெச்சரிக்கை நிதி ஒதுக்கீடுகள் (bad debts, asset depreciation), மற்றும் ஊழியர் நல நிதிகளுக்கு (superannuation funds) ஒதுக்குது.
இதுக்கு பிறகு மீதி இருக்குற தொகை, உபரியாக கணக்கிடப்படுது.
பரிமாற்ற முடிவு:
ஆர்பிஐ-யோட மத்திய இயக்குநர்கள் குழு (Central Board of Directors), ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஜூலை-ஜூன் கணக்கு ஆண்டு முடிஞ்சவுடனே, ஆகஸ்ட் மாதத்தில் இந்த உபரியை அரசுக்கு பரிமாற்றம் செய்ய முடிவு செய்யுது.
2025 மே 23-ல், ஆர்பிஐ-யோட மத்திய குழு இந்த ஆண்டுக்கான உபரி தொகையை இறுதி செய்யும்.
வரி விலக்கு:
ஆர்பிஐ-யோட வருமானம், ரிசர்வ் வங்கி சட்டம் 1934-இன் பிரிவு 48 (Section 48) படி, வருமான வரி மற்றும் பிற வரிகளில் இருந்து விலக்கு பெறுது. இதனால, ஆர்பிஐ-யோட மொத்த உபரி அப்படியே அரசுக்கு போகுது.
ஏன் இந்த உபரி பரிமாற்றம் முக்கியம்?
ஆர்பிஐ-யோட உபரி பரிமாற்றம், இந்திய அரசுக்கு ஒரு முக்கியமான நிதி ஆதாரமாக இருக்கு. இதோ அதோட சில முக்கிய பயன்கள்:
நிதி பற்றாக்குறையை குறைப்பது:
அரசோட நிதி பற்றாக்குறை (fiscal deficit) என்பது, வருவாயை விட செலவு அதிகமாக இருக்கும்போது ஏற்படுது. ஆர்பிஐ-யோட உபரி, இந்த பற்றாக்குறையை குறைக்க உதவுது. 2024-25ல, அரசு 5.1% GDP-ஆக நிதி பற்றாக்குறையை குறிவைச்சிருக்கு. ஆர்பிஐ-யோட ரூ. 2.5-3 லட்சம் கோடி உபரி, இந்த இலக்கை அடைய பெரிய பங்கு வகிக்கும்.
முதலீடுகளை அதிகரிப்பது:
இந்த உபரி, உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் (infrastructure projects), சமூக நல திட்டங்கள், மற்றும் பொது செலவுகளுக்கு (public spending) பயன்படுத்தப்படுது. X-ல ஒரு பதிவு இப்படி சொல்லுது: “ஆர்பிஐ-யோட பெரிய உபரி, சாலைகள், மின்சாரம், நகர்ப்புற வளர்ச்சி போன்ற உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு பெரிய பூஸ்ட் கொடுக்கும்.”
கடன் தேவையை குறைப்பது:
ஆர்பிஐ-யோட உபரி, அரசு கடன் வாங்குற தேவையை குறைக்குது. இதனால, தனியார் நிறுவனங்கள் கடன் வாங்குறதுக்கு அதிக இடம் கிடைக்குது, இது பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு உதவுது.
வங்கிகளுக்கு மூலதனம்:
முன்னாள் பொருளாதார ஆலோசகர் அரவிந்த் சுப்ரமணியன் சொன்ன மாதிரி, ஆர்பிஐ-யோட உபரியை, அரசு வங்கிகளுக்கு மூலதனமாக (recapitalization) கொடுக்க பயன்படுத்தலாம். இது வங்கி அமைப்பை வலுப்படுத்தும். மேலும், பொருளாதாரம் மந்தமாக இருக்கும்போது, ஆர்பிஐ-யோட உபரி, அரசு செலவுகளை அதிகரிக்க உதவுது, இது தேவையை (demand) தூண்டி, பொருளாதாரத்தை மீட்டெடுக்க உதவுது.
உள்ளூர் முதல் உலகம் வரை பரபரப்பான ஹாட் செய்திகளை உடனுக்குடன் அறிய மாலைமுரசு யூடியூப் சேனலை காண இங்கே கிளிக் செய்யவும்.
